此書從市圖借來已久, 因有人預約, 所以快速看完歸還. 作者王力群是專職投資人, 對於投資心理學有深入研究, 認為交易者須思想正確與意志堅強, 且要終生學習. 他在 2014 年將散戶應懂的 45 條投資注意事項寫成這本書, 七年來已再版到第三版, 值得一讀 :
Source : 博客來
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簡單摘要筆記與心得如下 :
- 投資技巧重要的是操作此技巧的人, 其人格與思想邏輯是否正確與成熟.
- 股票市場絕非發財的天堂, 而是充滿風險的所在. 不論是做短中長期投資, 風險都應該放在第一順位, 股票能否賺錢取決於你是否懂風險控管, 白話一點, 就是看你貪不貪心, 貪心則敗.
- Buy and hold 應該詮釋為 "買對股票, 然後才能長期持有".
- "隨時買, 隨便買, 不要賣" 是錯的, 因為 :
隨時買 : 可能買在最高點
隨便買 : 可能買到地雷股
不要賣 : 可能套牢一輩子 - 股價漲跌並不純粹是反映基本面, 更大的原因其實是籌碼的供需與人性貪婪追價.
- 自從開放衍生性金融商品 (期貨與選擇權) 後, 法人可以先在期貨市場放空, 然後在現貨市場倒貨賣出, 期貨 5~10 倍的槓桿即可輕易彌補現貨跌價的損失, 因此法人操控市場的能力大增, 散戶力量薄弱變成待宰羔羊.
- 股市贏家並非在單筆交易中賺大錢的人, 而是能在長期戰役中規避最大殺傷力的人 (亦即股市最難的便是持盈保泰).
- 在台股長期投資風險是很大的, 但比炒短線風險低, 相比之下長線還是較安全的投資法. 長期投資雖有傻瓜投資術味道, 但每隔一段時間檢視持股是基本功課, 否則最後會變傻瓜. 想要長期投資卻又買後不理, 風險將是致命的高.
- 慎選標的是長期投資最重要的功課, 因為長期投資的風險控管集中於選股. 其次是買點, 要買在大家都不看好的時候, 而不是買在最熱鬧的時候, 這時才會來到合理價位. 總之長期投資就是要挑好股票與好價位. 但台股是淺碟市場, 適合長期投資的標的不易找, 所以通常變成龍頭股投資法, 風險較低但其報酬率可能只是差強人意.
- 投資人應該自己花點時間研究選股, 不要因為懶得做功課而把錢全部交給基金公司操作, 因為台灣的基金存在炒短線與認養等問題, 雖然是委託操作一籃子股票, 但也必須追蹤其績效, 要特別注意基金經理人是否更換.
- 外資在大型股的買賣超較具有參考價值, 要注意當外資買了一堆股票卻遲未脫手, 散戶千萬別太高興, 因為外資從底部一路買上來, 可能早就在期貨賺翻了, 等著賣出持股再賺一次放空期貨的行情.
- 投資股票的大原則是要用閒錢.
- 做波段的基本原則 : 波段漲勢確立加碼追買; 跌勢確立殺光持股.
- 散戶絕不能以追逐飆股為志業, 否則極可能賺一賠十. 散戶投資人應該把時間花在尋找有長波段上漲潛力的標的, 雖然賺得慢, 但風險較低.
- 選股不是人人會選, 且要分短中長期, 難度非常高. 避免選股失敗最直接方便的法門就是操作指數型基金, 但操作方式也是有一套系統的, 不可隨便亂買.
- 股票投資最重要的是要先建立自己的操作系統, 依照系統設定的停損點或停利點去做.
- 飆股是指連續以漲停板跳空上漲的股票, 保守投資人只要賺三個漲停板就夠了.
- 沒有理由把正在上漲中的股票賣掉 (即不贊成停利), 只要把停損點一直往上提就好 (˙70 年代傳奇投資人 Nicolas Darvas). **其實這就是順勢投資者的不停利只停損的操作法. 順勢投資人在已經獲利的漲勢中, 在不跌破停損點條件下逢拉回加碼, 且越向上越買越少, 並動態向上調整停損價, 稱為向上滾雪球法 (金字塔三角形), 此法適合被作多的股票, 若是飆股將產生最大獲利, 但散戶通常持股一大心理就失控, 要嘛受不了而停利; 要嘛跌破停損點還心存貪念. 做股票可以貪, 但要貪得有方法, 切忌貪得無厭, 不要妄想賣在最高點.
- 向下攤平法只適用於 ETF 等貼近大盤走勢的標的, 散戶絕不可用於個股 (只有資金龐大的法人才可以).
- 選股時大原則 :
(1). 大行情時才會輪漲, 但大行情不會每年有.
(2). 要注意產業榮枯循環性, 小心夕陽工業與落伍的觀念.
(3). 不要碰好大喜功與愛作秀的老闆的公司.
(4). 不要因為好股票不便宜而不敢買; 也不要因為股價很便宜就買進.
(5). 少用 EPS 去選股, 那是炒手的事.
(6). 不要迷信天天變的明牌.
(7). 大盤 (ETF) 逢低買進總有一天會爬起來; 但個股逢低買進就要選對股.
(8). 大盤就是個股的輪漲與輪跌, 要善用此特點選股賣股.
(9). 不要把報紙證券版當選股專家.
(10). 股票市場會變化, 投資人要不斷學習. - 股市中最可怕的事是好幾年才會出現的大型頭部, 90% 的散戶都是在大頭慘遭套牢, 重傷, 甚至陣亡. 大頭部的七大特徵 :
(1). 人氣充沛
(2). 成交量大
(3). 融資餘額創新高
(4). 已漲一大段
(5). 高檔出現長黑K線且跌破整理箱
(6). 跌破長天期均線 (年線?)
(7). 期指未平倉量高檔創新高
但要注意, 大頭部的判斷並不是要這七個都符合才是, 有時可能三個或五個, 相對而言小頭部的判斷更難. - 真正的底部需要耐心等待, 接近底部時, 不管是基本面獲消息面都不好, 市場氣氛低迷, 成交量萎縮, 此時投資人都小心理智觀望盤勢的下跌. 當到達真正底部時, 就不能那麼理智, 而是要瘋狂大膽買進.
- 委買筆數大於委賣筆數, 同時委買張數也大於委賣張數, 漲. 委買張數多指數漲, 但均賣張數遠大於均買張數, 表示主力大單在賣, 卻有一批散戶在買, 此時要落跑.
- 如果不懂技術分析就做短線是極為危險的事. 長期投資者只要抓住進場時機就好, 不必懂技術分析. 對於炒短線的人, 技術線型比較重要, 因為股市短期漲跌屬於籌碼面的供給問題, 長遠來看還是要回歸基本面.
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