最近在一本投資書籍上看到討論停損要設幾趴的問題. 通常一般是認為 10% 就要停損, 但從數學上來看, 似乎 5%~10% 停損才較穩當, 因為實際在市場上停損交易價格可能來到 7%~10% 之間.
例如 100 萬資金腰斬只剩 50 萬, 要回漲 100% 也就是 50 萬才能解套, 就算帳面無損, 但除了等待的時間成本外, 還有這段期間的機會成本, 加起來還是虧損的啊! 更別說住套房期間的心理煎熬了. 作者認為設 5% 停損比較好,
停損的數學很簡單, 假設虧損比率為 a, 而下次要回漲比率為 x, 則等式如下 :
1=(1-a)*(1+x) ...... (1) #(1-a) 是剩餘資金, 乘 1+x 倍後回到 1 元
1=1+x-a-ax .......... (2) #展開移位
a=(1-a)x ................ (3) #解 x
x=a/(1-a) ............... (4)
若已虧掉 5%, 則下次只要回漲 x= 0.05/0.95=5.26% 就帳面打平了; 若已虧損 10%, 那麼必須期待漲 x= 0.1/0.9=11.11% 才會回到進場時的價格. 然而若已虧損 50%, 則必須回漲 x= 0.5/0.5=100% 才能打平, 這幾乎是不可能的任務!
依據上面公式計算解套須回漲比率如下表 :
虧損 % | 解套須回漲 % |
5% | 5.26% |
10% | 11.11% |
15% | 17.65% |
20% | 25% |
25% | 33% |
30% | 42.86% |
35% | 53.85% |
40% | 66.67% |
45% | 81.82% |
50% | 100% |
60% | 150% |
70% | 233.33% |
80% | 400% |
跌掉 7 成資金後, 剩餘的資本須賺超過 2.33 倍才能解套, 所以千萬不要讓虧損超過 10%, 最好在跌 5% 之後就要立刻處理, 因為實際損失可能是 7%.
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