關於高股息 (0056)

最近 GDP 不斷下修, 出口持續萎縮, 美元升息傳聞不斷, 加上中國股市經濟不振導致股市狂跌, 台股從四月底的萬點一路下滑, 8 月 24 日來到今年以來的最低點 7410, 許多股票也都跌破淨值, 投資價值看似已漸浮現.

但買個股怕風險, 買 ETF 應該會比較安心, 因為它代表一籃子股票, 踩到地雷變壁紙的機會應該是 0, 頂多是不配息而已. 例如台灣 50 (0050) 與高股息 (0056) 這兩支 ETF 就適合中長期持股, 長期殖利率比定存佳, 中期波段調節也可以賺差價.

不過買 ETF 要將獲利極大化, 買進時機 (價格) 是關鍵. 2013 年元旦過後我以 54 元買了兩張 0050 (成本 108000 元), 放到 2015 年 2 月初, 股價來到 69 元高點時賣掉, 持股兩年參加兩次配息 (2013 年 1.35 元, 2014 年 1.55 元) 共 2.9*2000=5800, 資本利得 15*2000=30000 元, 合計 35800, 年化報酬率 15.38%, 是定存的 11 倍, 還算不錯的投資.

年化報酬率=[(108000+35800)/10800]^(1/2)-1=0.1538

其實這個 15.38% 的報酬率主要來自 30000 元的價差,  如果不是買在相對低點, 光靠兩年配息 5800 元, 年化報酬率只有 2.65%, 大約只是定存的兩倍而已, 雖然比定存好, 但獲利只能算寒酸等級 :

年化報酬率=[(108000+5800)/10800]^(1/2)-1=0.0265

參考 :

# 年複合成長率

其實高股息 ETF (0056) 的獲利會比 0050 更好, 平均殖利率較高, 特別是股災來臨時, 本益比會低很多. 從 "台灣股市資訊網" 可查得 0050 與 0056 近五年配息資料如下 :

年度	0050 配息	0050 殖利率	0056 配息	0056 殖利率
2014	1.55	2.43%	1	4.12%
2013	1.35	2.4%	0.85	3.61%
2012	1.85	3.54%	1.3	5.49%
2011	1.95	3.45%	2.2	8.54%
2010	2.2	4.02%	-	-

可見除了在 2007, 2008, 與 2010 年無配息外, 高股息 0056 配息的殖利率都比 0050 要好. 參考 :

# 台灣50(0050)台灣高股息(0056)歷年配息比較

該文也認為 0056 較 0050 為優. 我認為光是比股價, 同樣是配息 1 元左右, 以 8/26 收盤 60.35 元的 0050 跟收盤 19.68 元的 0056, 股價差了 3 倍, 以 2014 年配息來說, 0050 均價 63.7, 本益比 41, 而 0056 均價 24.3, 本益比 24.3, 當然要買本益比較低的 0056 了, 我認為這樣資金運用效率較高.